光伏周报：硅料价格延续上涨走势 隆基、通威等几大龙头再度开卷-电力行业 ，合力稳

　　光伏行业周报:本周硅料价钱持续上涨走势，周涨幅在11%阁下，最高价以及最低价之间的价差略有收窄，但1、二线企业成交价仍存在分化。中国星河601881）证券最新概念指出，估计硅料价钱迎来拐点。宏观方面，产业以及信息化部等八部分告诉指出，放慢智能有序充电、大功率充电、主动充电、倏地换电等新型充换电手艺使用，放慢“光储充放”一体化试点使用。企业方面，2023年开启后，在面临财产链开展不均衡及外界跨界者不竭“侵袭”的场面下，隆基绿能601012）、天合光能、通威股分600438）多少大龙头行动不竭，纷繁加码扩产，稳固企业市场份额及夯实龙头职位。

　　中国有色金属产业协会硅业分会数据显现，本周海内单晶复投料价钱区间在22.0-24.9万元/吨，成交均价为24.23万元/吨，周环比涨幅为11.40%；单晶致密料价钱区间在21.8-24.7万元/吨，成交均价为23.99万元/吨，周环比涨幅为11.48%。

　　本周硅料价钱持续上涨走势，周涨幅在11%阁下，此中单晶复投料支流成交价在23.0-24.5万元/吨，最高价以及最低价之间的价差略有收窄，但1、二线企业成交价仍存在分化，复投料最低价在22.0万元/吨，最高价有个体散单在25万元/吨阁下。本周有新定单成交的企业数目超越10家，市场活泼度较着提拔，绝大部门有新成交的企业定单已签至2月中旬，各企业签单量都有较着增长。本周硅料价钱持续涨势且成交量大的次要缘故原由在于：一方面，硅片企业完工率仍处于相对于低位，求过于供支持硅片价钱大幅上涨，且涨幅高于质料多晶硅本钱，故硅片企业关于硅料价钱持续涨势的承受度有所提拔；另外一方面，硅片今朝的价钱与当期制成硅片的质料多晶硅价钱比拟，利润是相对于可观的，而后期硅片企业完工率不断保持低位，且质料库存也消化殆尽，因而在硅片价钱上涨至有可观利润、且市场求过于供的状况下，完工率提拔是一定，因而本周硅料的实践成交量有大幅增长。

　　停止本周，在产多晶硅企业保持在15家，到2023年末，海内涵产企业数目将增长至20家以上。年产能增量约104万吨/年，包罗现有在产企业扩产名目约74万吨/年，新进企业新建名目约30万吨/年。估计上半年有开释增量的企业包罗：协鑫科技、包头大全、新特能源、东方期望、内蒙东立等，下半年新增投产开释的企业包罗永祥股分、新疆晶诺、宝丰能源600989）、上机数控603185）、合盛硅业603260）等。按照各家企业消费运转方案，同时思索到各企业检验以及市场价钱影响投产开释进度等身分，守旧估计2023年整年海内硅料产量在135万吨阁下，硅片约525GW，与终端350GW的需要比拟，硅料以及硅片这两个环节团体处于供大于求的形态，但阶段性市场价钱仍将按照终端实践装机节拍、财产链各环节产能投产进度、完工率调解、库存消化水平等身分颠簸变革。分季度来看，1季度财产链前端供给调解有助于价钱持稳，4季度需要增量大于供给增量有助于各环节库存消化，2-3季度财产链各环节供大于求的场面将相对于更加凸显。

　　需要回暖支持硅料上行。2022年末及1月初，硅片企业完工率较低，次要在耗损库存，市场买卖量少，硅料企业连续消费存货量提拔。进入1月中下旬，硅片企业质料库存逐步耗损至“等料下锅”的临界限，且行业需要遍及预期优良。硅业分会统计，今朝硅片企业完工率已较着提拔至80-90%，下流电池环节估计满产，组件环节排产环比亦有15%阁下的较着修复。以上身分叠加促使硅料价钱迎来拐点。l

　　硅料整年供过于求，短时间反弹或难保持。硅业协会估计Q1产量或超31.5万吨浅析国有企业加强国际传播能力建设的途径-北方企业新闻网 ，国内新闻_频道_中国山，，年末或达20万吨/月，对冲下流需要增量的压力不大，后续硅料价钱连续上行缺少支持。2022年末硅料产能已达120万吨/年，2023年末产能或超240万吨/年，已较着超越环球需要量。咱们估计硅料价钱团体趋向仍将迟缓下行，价钱区间约150-200元/kg。l

　　政策目的明白，光伏连续高景心胸。1月6日，国度能源局公布《新型电力体系开展蓝皮书(收罗定见稿)》，明白2030年新能源装机占比/发电量占比超40%/20%，以2030年、2045年、2060年为新型电力体系构建计谋目的的主要工夫节点，订定新型电力体系“三步走”开展途径。1月19日，中电联公布《2023年度天下电力供需情势阐发猜测陈述》，猜测2023年天下电力供需整体紧均衡，2023年风电、太阳能新增装机别离为65GW、97GW，新增装机同比别离增加72%、11%。叠加外洋西欧、亚太等市场能源转型历程加快，咱们估计环球2023年新增装机将达340GW，保持+33.3%的高增速。l

　　投资倡议：跟着硅料进入下行周期，光伏财产链利润进入再分派阶段。2023年绝大大都公司的红利才能都将呈现差别水平的改进，主财产链(除了硅料)毛利率回归15%的中枢区间。一体化企业能最大化享用硅料开释的利润盈余。倡议掌握两条主线：一是红利程度边沿改进空间大、具有抵抗周期颠簸才能、合作壁垒壮大、享用外洋市场盈余的一体化企业或辅材龙头，保举隆基绿能、晶澳科技002459）、福斯特603806）等；二是新手艺引领市场，N型电池大幕拉开，颗粒硅+CCZ后劲大，倡议存眷天合光能(688599)、中来股分300393）、协鑫科技、天通股分600330）等。l

　　危害提醒：光伏政策不迭预期；光伏需要不迭预期；新手艺促进停顿不迭预期；产能投产不迭预期；合作加重形成利润程度严峻下滑。

　　2月3日，产业以及信息化部等八部分对于构造展开大众范畴车辆片面电动化先行区试点事情的告诉，告诉指出，增进新手艺立异使用。放慢智能有序充电、大功率充电、主动充电、倏地换电等新型充换电手艺使用，放慢“光储充放”一体化试点使用。探究新能源汽车到场电力现货市场的施行途径，完美储放绿色电力买卖机制，加大聪慧出行、智能绿色物流系统建立，增进智能网联、车网交融等新手艺使用，放慢新能源汽车与能源、交通等范畴交融开展。

　　克日，河南省委、河南省群众当局印发《河南省碳达峰施行计划》，并收回告诉，请求各地各部分分离实践当真贯彻落实。计划提出：鼎力开展新能源。放慢智能光伏财产立异晋级以及特征使用，鼓舞操纵大中型都会屋顶资本以及开辟区、产业园区、尺度厂房、大型大众修建屋顶等开展散布式光伏发电，促进登封、商城等整县(市、区)屋顶散布式光伏试点建立，分离采煤沉陷区、石漠化、油井矿山烧毁地管理等，建立一批高尺度“光伏+”基地，到2025年，光伏发电并网容量到达2000万千瓦以上。

　　2月6日，河北省群众当局办公厅对于印发斑斓河北建立动作计划(2023-2027年)的告诉，告诉指出，在保证能源宁静的条件下，放慢煤炭减量程序，鼎力开展可再生能源，到2027年，风电、光伏发电装机到达11900万千瓦。

　　2月7日，广东省群众当局对于印发广东省碳达峰施行计划的告诉，告诉指出，落实实现国度下达的可再生能源电力消纳义务权重。范围化开辟海下风电，打造粤东粤西两个万万千瓦级海下风电基地，适度开辟风能资本较为丰硕地域的陆下风电。主动开展散布式光伏发电，量体裁衣建立集合式光伏电站树模名目。量体裁衣开展生物资能，兼顾计划渣滓燃烧发电、农林生物资发电、生物自然气名目开辟。到2030年，风电以及光伏发电装机容量到达7400万千瓦以上。

　　日前，山东印发《对于促进以县城为主要载体的城镇化建立多少步伐的告诉》，告诉提出以展开整县开辟试点为打破口，放慢构建以新能源为主体的新型电力体系。鞭策整县屋顶散布式光伏范围化开辟，到2025年年末，整县散布式光伏范围化开辟容量到达2000万千瓦以上。展开绿色制作树模工程及绿色建材使用树模工程建立，鞭策新型修建产业化全财产链开展，到2025年年末，新完工装配式修建占城镇新建修建比例到达40%以上。

　　2月6日，深圳市产业以及信息化局等8部分结合印发《对于进一步撑持中小微企业纾困及高质量开展的多少步伐》，文件指出，在财产园区、高端配备、聪慧物流、商贸消耗、都会管理等重点范畴，为新型储能、医疗东西、V2G(车网互动)、BIPV(修建光伏一体化)、多功用智能杆等新手艺、新产物、新业态先行先试缔造前提，鞭策一批场景使用树模名目踏实落地。

　　克日，焦作市群众当局办公室对于印发焦作市“十四五”当代能源系统以及碳达峰碳中以及计划的告诉，告诉指出，分离采煤沉陷区管理以及北部矿山管理，兼顾高速公路护坡及荒山荒坡等未操纵地的太阳能资本，打造百万千瓦级光伏基地，完成地盘资本的综合操纵，进一步增进能源构造调解，完成经济效益以及生态效益双歉收。

　　鞭策太阳能高效操纵。鞭策太阳能多元化操纵以及财产化开展，探究光伏发电与制氢、充电设备等新兴范畴高效交融。鼓舞各县(市、区)操纵党政构造、黉舍等修建屋顶开展散布式光伏发电，打造一批“阳光构造、阳光校园”光伏树模名目。分离采煤沉陷区管理以及北部矿山管理，鞭策矿山修复光伏+管理名目；兼顾采煤沉陷区管理及荒山荒坡等未操纵地的太阳能资本，建立一批智能化集合式光伏电站。力图到2025年光伏发电并网容量累计到达150万千瓦以上。

　　2月7日，义乌市群众当局公布二〇二三年当局事情陈述。陈述指出，展开低(零)碳试点建立，标准高耗能行业开展，施行锻造行业变革试点，鞭策规上产业单元增长值能耗降落10%以上，促进新型电力体系树模名目建立，新增光伏装机4万千瓦。

　　2月7日，内蒙古自治区乌拉特中旗群众当局公布《对于放慢建立零碳园区破解能耗限制第151002号提案的回答》，按照回答，乌拉特中旗方案到2025年，建立实现风电350万千瓦，光伏30万千瓦，电化学储能38万千瓦(2小时)，在局部能源供给中可再生能源供电比例到达80%以上。

　　同时，到2025年，新能源电解化工财产，建立电解制氢站4座，制氢范围总计1.224万吨/年(不含分解绿氨中心产物)，一体化分解“绿氨”范围75万吨/年，乙醇消费范围40万吨；建成电池负极质料产能范围10万吨/年。

　　2月8日，上海市临港区管委会对于印发《中国(上海)自在商业实验区临港 新片区办理委员会2023年岁情要点》的告诉，告诉指出，促进散布式光伏建立。新增50MW光伏并网，重点促进上港聪慧集疏运中间、冰雪之星、陆家嘴等名目建立。

　　2023年开启后，在面临财产链开展不均衡及外界跨界者不竭“侵袭”的场面下，光伏组件多少大龙头行动不竭，纷繁加码扩产，稳固企业市场份额及夯实龙头职位。

　　2月9日，天合公布通告称，将加码N型硅棒的团体消费才能，拟在青海省西宁市经济手艺开辟区建立年产35GW直拉单晶名目，估计达产后可完成年产N型单晶硅棒35GW的消费才能。

　　2月4日，晶澳科技公布通告称，将对公司一体化产能停止扩建，投资惠山年产500台单晶炉名目、年产100吨浆料名目，加码光伏全财产链。

　　晶科科技601778）方面，2月6日其公布通告称，拟向不特定工具刊行可转换公司债券拟召募资金不超越1,000,000.00万元(含本数)，扩展硅棒、电池片、组件等产能。

　　2月7日，通威股分通告，拟在乐山市投资年产12万吨高纯晶硅及配套名目，本名目将与四川永祥新能源无限公司乐山一期、乐山二期名目共用部门根底配套设备，投资源钱有所降落，估计本名目总投资约60亿元。

　　名目方案于2023年6月尾前完工建立，在各方要素前提具有，满意名目工程建立实践需要的条件下，力图2024年内投产。

　　2月9日，珈伟新能通告，按照公司开展计划早新闻｜重磅峰会召开！马斯克透露：特斯拉两款新车预计年产500万辆及纷争不休！三，，公司后续会合合资本深耕光伏行业，再也不将锂电池消费作为将来开展标的目的，公司相干的锂电池制作曾经停产，已不具有研发、消费锂电池的相干前提。

　　四、东方日升300118）异质结组件功率达741.456W、转换服从达23.89% 功率服从同时创记载

　　2月10日，据东方日升官微10日动静，克日，东方日升颁布发表，其异质结系列组件经环球抢先威望第三方机构T V南德测试，最高功率到达741.456W，组件转换率到达23.89%，创下又一新的异质结光伏组件最高功率及最高转换服从天下记载。

　　克日，天合光能(688599.SH)公布通告称，公司拟向不特定工具刊行可转换公司债券的召募资金总额不超越886,475.10万元(含886,475.10万元)，扣除了刊行用度后的召募资金净额将用于投入年产35GW直拉单晶名目、弥补活动资金及归还银行。

　　据悉，天合光能拟在青海省西宁市经济手艺开辟区建立35GW直拉单晶名目，施行主体为天合光能子公司天合光能(青海)晶硅无限公司。名目建立期为24个月，分两期施行：一期20GW，二期15GW。

　　春节假期完毕至今，硅料现货报价程度连续大幅抬涨，包罗报价更新的频次放慢，报价有用期收缩，据理解呈现较多报价以单日频次更新，有用期一天等市场变革。因为拉晶消费需乞降稼动程度逐渐上升的缘故原由，确其实硅料需要端拥有对原生多晶硅的刚性需要环比提拔，迫使硅料买方不竭进步价钱容忍度，同时上游也在不竭探索下流以及终真个承受度。

　　本期致密块料的个体硅料厂家报价程度涨至每一千克240-260元范畴，高价区间有小批量成交出货；均价涨至每一千克230元阁下，周环比上涨29.2%，差别体量的买家关于目的价钱范畴拥有较大差别，个体买家关于价钱的承受度高于该价钱水位，别的也仍有部门买家难以承受该价钱程度，可是团体采卖价格程度确有大幅抬涨。

　　跟着2月硅料采买会谈以及签单逐渐落定，硅料环节的库存患上以降落，可是仍有现货形状的硅料库存结转在硅料消费端待售，固然关于满意N型硅片的较高品格的硅料拥有市场需要，可是硅料环节的库存程度仍旧使人不安，无疑加重企业之间博弈难度。

　　2月4日单晶硅片龙头TCL中环002129）官宣价钱调涨，促使上周本就黑暗张望的单晶硅片价钱一槌定音，包罗其余大厂以及二三线硅片企业纷繁跟涨，此中个体企业的182妹妹/150μm规格报价也从每一片5.4元续涨至每一片6.22元水位，别的个体企业关于发货批次采纳价钱追溯等愈加灵敏多变的商务形式。

　　拉晶消费周期较长，硅片产量增长的爬坡周期长，叠加以后硅料价钱上下范畴落差宏大，拉晶企业受制于消费用料的刚性需乞降存在对硅料价钱的顾忌，上游环节会谈难度加大，博弈本钱回升。估计单晶硅片供需不均衡的状况在2月中旬仍将连续，短时间价钱难以回落。

　　跟着上游环节博弈白热化，硅片成交价钱连续上行，电池厂也每一日更新报价，周三报价来到每一瓦1.15元群众币，以至更高的报价也在连续商谈。

　　本周适应上游硅片涨势，电池片成交价钱连续提拔，M10/G12尺寸支流成交价钱皆来到每一瓦1.13-1.15群众币阁下的价钱，团体涨幅来到16-17%阁下。而跟着电池片价钱的爬升，少数二线组件厂家也开端面对到价钱太高，外部决定暂缓推销的征象。

　　瞻望后势，预期在上游的价钱博弈连续下，短时间电池片厂家仍将无望转嫁上游本钱压力，电池片价钱将连续抬升，然后续价钱可否再续涨势将视组件厂家拉货与排产立场而定。

　　上游供给链价钱上调惹起猛烈变更，连带硅片电池片也在本周随之上调，但是辅质料近期也呈现较着涨势，组件又再度面对不异危急，本周组件报价已上调至每一瓦1.8-1.85元群众币皆有耳闻，然并没有太多新单成交。本周施行组件价钱约落在每一瓦1.7-1.85元群众币阁下、高价约在每一瓦1.82-1.85元群众币。

　　如今供给链价钱颠簸猛烈影响，增加很多张望感情，2月新单签署仍还没有落地，大多施行定单为后期结转单，部门隔辟商也暗示将延后新单下订时点，以后关于新报价承受度无限，静待博弈落地。海内需要启动看来又有时机推延。

　　外洋埠面名目价钱持稳每一瓦0.2-0.23元美金(FOB)的价钱，后续签单期望连结在每一瓦0.22-0.23元美金的程度。然以后外洋需要并未片面启动，团体托付较淡。欧洲因后期库存影响团体托付较缓。

　　N型电池片报价也跟着硅片价钱上调而有所回升，后续仍有调升趋向。本周N型硅片紧缺愈发严重，本钱回升招致本来推展PN同价的厂家也调解溢价。TOPCon(M10)电池片订价每一瓦1.19-1.2元群众币。而HJT电池片(G12)价钱成交量较少并没有太多可具参考的新价钱签单，订价约每一瓦1.3-1.7元群众币不等。

　　组件价钱部门，HJT组件(G12)价钱本周呈现上调、价钱约每一瓦2-2.1元群众币，外洋价钱约每一瓦0.265-0.28元美金。TOPCon组件(M10)价钱约每一瓦1.73-1.85元群众币，外洋价钱约每一瓦0.235-0.245元美金。